6月下旬，光通信产业链密集释放正面信号。天孚通信的泰国工厂CPO配套产品已稳定交付，有源产线通过客户审核；华工科技800G以上光模块出口同比增长超100倍，1.6T光模块实现全球第一梯队规模化交付。英伟达确认其Spectrum-X硅光CPO交换机将在下半年批量交付，这标志着CPO技术正式从实验室走向商用。
这些进展表明2026年将成为CPO规模化商用的元年。传统可插拔光模块在万卡AI集群中面临功耗与带宽双重限制，而CPO通过将光引擎与交换芯片共封装，系统能效可提升约5倍。据机构测算，2026年1.6T光模块出货量最高可达2000万只，对应市场规模突破146亿美元。
过去通信设备行业的核心驱动力来自运营商资本开支，具有明显的周期性。然而，随着AI算力集群的持续扩张，这一逻辑正在发生变化。全球云厂商资本开支向AI基础设施大幅倾斜，光互联需求增速有望持续高于整体资本支出增速。这一轮增长不仅限于光模块整机环节，而是沿着“光模块—光引擎—光器件—光纤连接器”全链条同步推进。
环旭电子计划年底将其光引擎产能增至每月20万只，聚焦CPO应用。太辰光作为全球MT插芯与MPO连接器的主要供应商，直接受益于AI集群对高速连接器需求的爆发。康宁发布的GlassBridge玻璃光互联组件，互连密度提升约4倍，为CPO提供了性能与成本兼优的材料方案。
中证全指通信设备指数覆盖了光模块、光器件、光纤光缆等光通信全产业链，天孚通信、中际旭创、华工科技等CPO与高速光模块核心企业均属该指数成分股，与当前AI算力驱动光互联爆发的产业传导链条高度匹配。这使得指数化工具在跟踪产业链整体变化时更具直观性。
天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）可以作为观察通信设备产业链的指数工具。该基金运作费率合计0.5%，C类份额销售服务费0.2%，处于同类偏低水平。据一季度报告，基金最新规模约为12.29亿元。投资者可在天天基金、蚂蚁财富等平台搜索“天弘中证全指通信设备指数基金”或代码020899/020900进一步了解详情。
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